（原标题：毓恬冠佳获注册批文 “中枢技能”被重心问询）世博体育(中国)官方网站

汽车天幕在新动力汽车上的行使，对毓恬冠佳的天窗业务带来影响。 

前不久，上海毓恬冠佳科技股份有限公司（以下简称“毓恬冠佳”）的初度公开导行股票注册请求赢得证监和会过，顺利拿到IPO注册批文，只待崇敬上市刊行。

招股书清晰，毓恬冠佳拟募资5.75亿元投向新厂房、汽车车顶系统及通顺部件新技能研发名目、汽车电子研发设扬名目以及补充流动资金名目。“上述名目设立完成后，将提高公司居品坐蓐智力，丰富公司居品类型，提高公司研发立异智力，优化公司钞票欠债结构，全场地促进公司改日可不时发展。”

全景天窗业务孝敬进步七成

手脚一家以汽车天窗为主要居品的汽车通顺部件制造商，毓恬冠佳领有汽车天窗假想、研发、坐蓐一体智力， 经过多年的市集开拓，主要客户包括长安汽车、一汽集团、吉祥汽车、广汽集团、上汽大家、长城汽车、奇瑞汽车等国内有名整车厂。 

在毓恬冠佳主营业务中，汽车天窗业务收入占比在93%以上，居品主要包括全景天窗和小天窗，其中中枢业务是全景天窗。2021年、2022年、2023年和2024年1-6月，全景天窗孝敬的收入占比永别达到65.44%、67.94%、71.90%和76.57%。

表1：收入组成情况（单元：万元）

开端：招股书? 

比年来，跟着国产汽车的崛起，国内汽车零部件行业得到了快速发展，而手脚汽车零部件产业中弥留组成部分的汽车天窗行业，在快速壮大的同期也靠近着里面竞争浓烈的施行，呈现出多元化和复杂化的格式。

分析背后原因，主要体目下三方面：一是品牌竞争，国表里有名的汽车天窗品牌通过居品研发、品性限度、就业反馈速率等方面的加强，抑制提高品牌有名度、市集招供度和市集份额；二是技能竞争，汽车天窗行业在轻量化、超薄化、模块化、健康化和智能化等方面齐需要抑制进行技能立异。一些具有技能上风的天窗企业，通过抑制在前沿技能储备、新址品开导、居品附加值加多、居品性量和性能提高级技能方面加强，赢得了更多的市集竞争上风；三是老本竞争，在浓烈的市集竞争中，企业通过镌汰老本进而领有更具备竞争力的销售价钱亦然获取市集份额的弥留营业策略之一。一些天窗企业通过提高坐蓐后果、优化居品结构等面孔，达到降本增效规画，从而收尾居品价钱的竞争上风。

此外，汽车天幕的出现也占据了一部分汽车天窗原有的市集份额。汽车天幕自身即是全景天窗的一种细分品类，是一种固定式不可开启的全景天窗。天幕主若是由特斯拉等新兴国表里造车势力最初大边界行使于其新动力车型，主要出于提高驾驶东说念主顶部空间的规画而进行成立。汽车天幕凭借其头部空间足、好意思不雅进程好以及视觉体验好等特质，在比年来的新动力汽车成立中缓缓赢得了一定的市集宽恕。

据头豹商榷院出具的《全球及中国汽车天窗行业寂寥市集商榷》论说清晰，2021年-2023年，汽车天幕的渗入率从5.6%提高至14.5%，增长较为快速。从成立车型细分上看，天幕存在新动力汽车领域车型和30万元以上高端车型成立率快速提高的特征。

关于汽车天幕，毓恬冠佳在招股书中明确示意我方现阶段尚无汽车天幕量产名目，“尽管公司已具备关系技能储备，但在市集开拓方面仍靠近一定挑战，现时，公司集成式天幕居品领域的客户数目较少，尚未造成灵验的市集边界和行业竞争力，行业格式、计谋变化和市集需求不笃定性等成分齐可能影响公司集成式天幕改日的市集发达。如果公司未能快速恰当这些外部变化，将靠近市集拓展受阻的风险，进而影响集成式天幕居品的事迹孝敬。”

深交所上市委也概括到了这个问题，在毓恬冠佳的审议会议上，上市委条目毓恬冠佳补充贯通并清晰汽车天幕发展对刊行东说念主业务的影响，并充分揭示关系风险。

中枢职工是专利主要孝敬者

“中枢技能及先进性”是走动所重心宽恕的问题之一，在毓恬冠佳此前的两轮问询中，均有关系问题波及。

据毓恬冠佳招股书先容，截止论说期末，公司共有3名中枢技能东说念主员，共有163名研发东说念主员，占其职工总额的比例为10.50%。中枢技能东说念主员中，吴朝日和邱新胜永别在2020年7月和2021年5月起在公司任职。

鉴于上述情况，深交所在第一轮问询函中，条目毓恬冠佳聚拢吴朝日和邱新胜两名中枢技能东说念主员在公司任职时刻较短的情形，贯通刊行东说念主认定中枢技能东说念主员的表率，以及吴朝日和邱新胜对刊行东说念主中枢技能或专利的孝敬情况，并进一步贯通刊行东说念主论说期内是否存在中枢技能东说念主员或主要研发东说念主员流失的情形，如是，进一步贯通关系东说念主员的具体情况，以及是否对刊行东说念主的坐蓐策动产生紧要不利影响，是否存在技能纠纷或潜在纠纷，并充分教唆风险。

就走动所提议的问题，毓恬冠佳在回答函中示意，吴朝日自2020年7月入职以来，参与研发的专利共109项，其中与中枢技能关系的关键专利共23项。邱新胜自2021年5月入职以来，参与研发的专利共60项，其中与中枢技能关系的关键专利共15项。吴朝日和邱新胜自入职后有策动公司居品及业务定位、全体技能标的，参与公司中枢技能与专利的研发。上述专利与技能的研发流程均由吴朝日和邱新胜组织与主导，为主要孝敬者。

“尽管吴朝日和邱新胜在刊行东说念主任职时刻较短，但均具备关系的专科布景，具备较为丰富的行业技能蕴蓄，负责或参与了公司多项弥留研发名目，主导或发明了多项专利，对公司技能实力提高起到了弥留的作用，并大概通过其所掌抓的中枢技能为公司创造相应的价值。” 毓恬冠佳在招股书中先容。

关于主要研发东说念主员流失的情况，毓恬冠佳清晰，论说期内，公司主要研发东说念主员中，陈强于2021年11月下野，下野后入职一家非汽车天窗企业。

把柄最新招股书数据，截止2024年10月9日，毓恬冠佳共领有323项专利，其中30项发明专利，272 项实用新式专利，21 项外不雅专利。

从发明专利的请求日来看，在30项发明专利中，自2020年以来请求的有4项，永别为专利号为2021116461436的“一种可目田悬停的三段式汽车尾翼”，该专利的请求日历为2021年12月30日；专利号为2020108779438的“一种基于天窗的导风安装”，该专利的请求日历为2020年8月27日；专利号为2020102711060的“一种天窗防水安装过火汽车天窗”，该专利的请求日历为2020年4月8日；专利号为2017113421515的“一种电动踏板限位结构”，该专利的请求日历为2024年7月23日。

表2：招股书清晰的2020年以来请求的发明专利

开端：招股书 

表3：2020年以来4项发明专利情况

开端：国度常识产权局网站 

深交所在第二轮问询中，条目公司聚拢中枢技能东说念主员吴朝日和邱新胜的入职时刻和在刊行东说念主研发中证据的作用，贯通吴朝日和邱新胜入职仅2-3年的情况下永别负责109项和60项专利研发的合感性，是否涉过火他单元的职务发明，是否存在纠纷或潜在纠纷，刊行东说念主保管中枢技能东说念主员团队踏实的秩序，并贯通中枢技能东说念主员与刊行东说念主是否订立竞业拒接或守秘合同。

研发用度率不足行业均值

天然公司大概在汽车天窗领域占居一定份额，但仍靠近全球天窗巨头伟巴斯特，以及英纳法、弗迪科技、西艾科德、爱信等竞争敌手的挤压， 对此，毓恬冠佳在招股书中示意，若公司不成在竞争中不时保持中枢技能率先、居品更新迭代、就业质料优化，从而进一步加强中枢竞争智力，提高市集份额，则可能对公司策动事迹造成不利影响。 

要念念不时保持中枢技能率先，研发进入显着必不可少。从研发用度进入来看，2021年、2022年、2023年及2024年1-6月，毓恬冠佳的研发进入永别为6692.56万元、6225.07万元、6845.58万元以及3384.67万元，占各期营业收入的比例永别为3.95%、3.08%、2.75%及3.13%。2022年以来，毓恬冠佳天然野心有进步1.6亿元的研发进入，但莫得新的发明专利产生。

在招股书中，毓恬冠佳选择了新泉股份、星宇股份、继峰股份、天成自控、金钟股份5家上市公司手脚同业业进行对比，而上述5家公司2021年、2022年、2023年及2024年1-6月的研发用度率均值永别为3.90%、4.97%、4.69%及4.53%。显着，除2021年外，同业业公司的研发用度率均值齐是高于毓恬冠佳的。

表4：研发用度率与同业业上市公司比拟情况

开端：招股书