来源：国元期货揣摸

　　媒介

　　本年以来，国产大豆及玉米期现货价钱举座呈现着落走势，面前处于比年同期历史偏低水平，东北尤其黑龙江动作国产大豆及玉米主产区，9月底到10月底络续完成新作收割，产情相对自如，各地区也先后给出新作开秤价钱及后市预期。

　　咱们于9月23-27日访谒包括农户、流转大户、大型农场、商业企业、加工企业、饲料企业、政府机构、科研机构、保障公司等产业链凹凸游多类型参与者，对本年黑龙江大豆玉米产情、教训本钱、后市价钱及预期、销售近况及发展标的、关系入口品种冲击、期货阛阓参与进度等情况进行访谒调研，现将关系调研情况作如下共享。

　　（一）产情

　　1．天气情况

　　凭据东西两线调研，本年东线受天气问题影响更为显豁。春天的倒春寒，玉米刚初始长得不皆，来源预期能减产20-30%，可是面前来看影响不大，如故熟年，仅仅不可跟客岁比，客岁为创记载的丰充。客岁丰产的原因主如果天气（14-5吨为丰产年，该水平已保持两三年，农户算账也曾初始使用14吨来清理，普通水平为12-3吨）。面前国度允许使用转基因后，产量再上涨30%并不是不可能。

　　林口县地势偏高，处于第三积温带，第四积温带，受本年天气影响较小，农作物产量未受较大影响。本年收割10月10号以后，脱期10-20天掌握。

　　2．教训面积

　　凭据东线调研数据来看，玉米教训比例不同地区有所永别。桦南县比客岁略减少，大豆面积加多，因为客岁同期期大豆教训利润好于玉米。地点上依旧守护玉米为主的神气。

　　宝泉岭调研对象称本年水稻教训面积与客岁持平，客岁玉米占52%，大豆48%，本年玉米占48%，大豆52%（占比荒谬），国度鼓舞种黄豆，地点实施不下去，主如果农场实施。地点教训上玉米增，大豆减。

　　东部线来说，玉米面积加多4%（政府数据）。

　　林口县玉米本年教训面积125万亩，比较客岁加多4万亩，教训面积来自于大豆教训面积的减少。

　　据调研对象称，2023年之前玉米效益好，舒服种玉米。面前如故玉米多一些。

　　3．单产及质地

　　凭据调研对象所称，东北举座减产10-15%，主如果辽宁减产，黑龙江减产在5-10%。另外，还要关爱本年的玉米质地和容重。他了解到，河南本年黄曲霉素较高，也有所减产。

　　本年玉米增量主要来悔改疆，干粮开秤价为1800元/吨。畴昔新疆总量可能有趋势性增长。

　　通过东线调研披露，玉米本年品性不好，可能中西部品性好少量（玉米喜旱），东部5-6月的天气对玉米产量和质地影响大，本年不乐不雅能看到玉米锻练度偏差，面前农场粮上市质地能好少量，地点粮容重能不可达到三等都不好说，还存在一些不锻练粒。

　　土产货玉米本年比客岁差，积温问题，也有玉米地涝，产量下降，不严重，质地受影响，每大亩（10亩）700-800公斤产量（干粮）。

　　黑龙江玉米概况率下滑，下滑幅度各区域有互异。东部农场客岁能达到15-17吨，面前12-3吨。西部产量也会有下滑（前期天气影响），可是较东部较好。桦南客岁教训了130多万亩的玉米，120多万亩大豆。本年瞻望所有减少2000万吨（寰宇，博朗数据）。调研对象认为瞻望玉米减产多于大豆。

　　普通的话一公顷2万斤10吨掌握，不好的几吨的情况也有。23年15-17吨。

　　通过西线调研披露，本年玉米减产。原因：春季低温，夏日干旱，秋季雨水，客岁潮粮28000斤/公顷，本年预估26000斤/公顷，下降10%。

　　容重（饲料粮会看该见地）低，水分高（客岁水分33%-34%，本年36%-37%）。

　　4．倒伏及影响

　　倒伏的影响：大豆倒伏主要影响收割用度；玉米授粉之前倒伏，主要通过收割用度加多，家具性量下降以及产量下降三个方面影响。

　　授粉前倒伏：瞻望减产40%-50%。

　　授粉后倒伏：瞻望减产20%。

　　（二）教训本钱及补贴

　　1．玉米教训本钱

　　东部农场教训本钱在22000元/埫，地点教训本钱在19500/埫。从客岁看该地区的降幅概况是1500元/埫，瞻望来岁降幅概况如故要加多，可是幅度不会太大。地点地租在12000-13000元/埫，好一些地在14000元/埫；农场合租贵在17000元/埫。

　　抽象本钱大豆在800-900元/亩，玉米在1000-1100元/亩。玉米本钱较大豆高，主如果因为种子贵和施肥多。

　　凭据西部调研对象称，刻下玉米本钱概况在0.81-0.82元/斤，玉米、大豆加工本钱：方法本钱基本上100元/吨掌握。

　　2．玉米教训补贴

　　东部农场补贴2000元/埫。

　　（三）玉米现货价钱及预期

　　1．上市技术

　　东线调研披露新粮上市技术和比客岁比相对较晚，客岁是9月13日，晚八天掌握。

　　西线调研披露新粮上市技术推迟7-10天。

　　2．面前价钱

　　面前大都0.75元/斤 30水分（商业商报价），客岁的预期报价为0.9元/斤，地点粮下来的时候能达到0.95元/斤。

　　最早开秤的商业商是绥化来的，到地头收0.75元/斤，章程调研技术开秤也曾5天，最早的时候是0.76元/斤，面前是0.75元/斤。

　　东部调研对象称，章程调研技术报价0.74元/斤。之前一直没出过价原因是因为深加工企业库存如故有少量。另外一个原因是认为价钱虚高。

　　西部调研对象称，客岁潮粮开秤价1.07元/斤，本年0.86元/斤。玉米面前价钱30水的在0.77-0.78元/斤（门前收购价）。

　　3．后市预期

　　企业认为后续一个月农场融合收购，量大且不卖不行，价钱将守护残障，可是后续农户初始出售，价钱过低会出现惜售，价钱反而会有少量回升可能。（河南存在部分地区减产30-50%）企业合计玉米价钱下行空间不大，可是出现价钱的回转难度大，将守护低位颤动。面前的价位农户也曾会出现惜售。后续可能低于8毛农户将出现惜售。

　　东部农场调研前几天收购0.7元/斤，其时水分35-6，面前0.72元/斤，水分32-3，可是亏钱农场也要卖。

　　瞻望还要掉点，畴昔趋势难以判断。企业合计入口量大，对粮价冲击大。

　　传言中储粮10月要托价，可是企业了解黑龙江临储60多万吨（夏天收充公完的，按阛阓价钱略微高点），增储还有100多万吨。可是企业合计量太小了，拉能源量不大。

　　（四）玉米商业情况

　　1．商业流向

　　玉米商业的客户融合于当地，供应左近淀粉厂。

　　东部调研对象称本年基本不作念饲料厂，下流需求下滑严重，原因便是价钱的倒挂。

　　2．采购方法

　　1）以销定产，按照阛阓价钱走；2）一口价（部分调研对象客岁亏蚀严重，本年以一口价为主）；3）基差（部分调研对象本年头步尝试基差点价，但主要仍以一口价为主）。

　　3．需求风物

　　黑龙江省内来看，举座消费变动不大，猪肉消费下降趋势，牛羊肉和鸡肉消费上涨趋势。主要原因是，东谈主口结构变化，年青东谈主更喜精辟餐，对牛肉和鸡肉消费愈加喜欢；老龄化趋势下，老东谈主举座肉类需求下降。

　　玉米深加工后家具是两块饲料和工业。面前便是饲料这块不太好，水家具阛阓波动较大，不太好。面前酸的利润空间比较好，使用淀粉乳在坐褥海藻糖，面前海藻糖的阛阓出路比较好。可是淀粉乳仅限于园区当中，不肤浅运载，保质期独一3-4天。

　　玉米的商业主要在当地的深加工为主，口岸和销区的商业缩减显豁，因为一年大部分技术都是倒挂的情景，客岁7-9月份有窗口期还能作念少量，本年的南北倒挂情况使适当地玉米走不出去。

　　企业判断为了锁定原料，深加工在新粮上市时候会把玉米价钱抬起来，深加工抬价对南北倒挂有径直关系，2018-19年头始国度鼓舞去库存，东北开设绝酌定的深加工工场，如果莫得深加工可能作念阛阓更容易，畴昔双鸭山等地区会从桦南抢粮，可是面前流向相悖，桦南的某大型深加工企业每年有150万吨的深加工量。

　　这两年深加工利润不好，面前深加工亏蚀依旧运行，客岁年后一直到7月份亏蚀，7月份初始价钱涨利润缓解。

　　后市需求来看，需求9、10月小一些，青贮玉米替代，举座莫得下降，牛羊莫得周期性。一年压片损耗很小，一年便是8万吨掌握，入口玉米有8000、9000吨入口配额，小麦3000吨。

　　销售端肃肃，举座少，可是清廉的客户比较知道，逆势守护，彭胀简直莫得，饲料厂也在减少，小的淘汰，淘汰了百十家饲料企业。

　　饲料方面衰减显豁，深加工相对知道，大差不差几千万吨使用量，尤其客岁到本年饲料需求下滑显豁。

　　4．农户心态

　　农户心态崩溃，高价包地，廉价销售。不念念卖，但莫得地点储存。烘干仓储，最长放到5月。农户有贷款，缺钱的会卖，不卖不行。我方地能挣钱，包地的亏钱。

　　本年惜售意愿偏低，脱粒脱不下来可能会蔓延卖粮。

　　5．预期利润增长点

　　商业为主要利润来源。

　　大型企业的下搭客户知道，因为企业比较小粮点的本钱偏高，客户大都为大客户。企业合计，着落行情下不可建库，需要以销定采，掌合手采购节律（吞并工场的收购周期等等），才调收成。另外，如故要吞并期货，每年如故存在一些契机。

　　中型加工企业客岁的四季度和一季度效益如故相对来说要好少量，从本年二季度初始就破费正本库存，后期这部分原料破费差未几，就即采即销。到面前面前为止，玉米淀粉旯旮孝敬概况在150块钱掌握。面前商品淀粉主要销往南边。

　　6．入口谷物冲击情况

　　合计入口粮的份额相对少少量，入口粮仅仅说信号上有很大的冲击，它传递出来的那种迥殊显豁的价差，给这个阛阓形成了一定的心态上的影响，合计入口这个量不会形成太大的影响，最重要的问题便是疫情之后群众存在懦弱心态，不敢开采太多库存。

　　（五）转头

　　本年从产情上来看，由于教训期出现天气扰动，黑龙江玉米较往年同期有所减产，而需求端也依然受限，尤其入口谷物冲击阛阓以及新疆玉米增产，东北玉米性价比被挤压，况且关于农户而言，玉米补贴举座少于大豆，利润主要在于自己商业。本年东北地区上市技术较往年同期稍有延后，但脱粒粮供应压力仍将成为10-11月初玉米价钱上方空间的章程成分。农户心态相对气馁，认为本年玉米开秤价低于客岁水平，且仍有下行的可能性。举座来看，本季黑龙江玉米供需面短少价钱上行驱动成分，后市利多点可关爱收储情况以及入口策略收紧预期的影响等等。

　　写稿日历：2024年10月10日

　　作家：刘金鹭 

　　农家具分析师

　　期货从业经历号：F03086822

　　投资究诘经历号：Z0019372

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